A 2026-os költségvetés-elemzésből
106 milliárd forintos exporttámogatás: ki fizeti a kedvezményes kamatot?
Az Eximbank kamatkiegyenlítése adminisztrált kamattal szubvencionálja az exporthiteleket; a piaci kamat és az adminisztrált ár közötti különbséget általános adóbevételből fedezik.
106 milliárd forint évente — körülbelül 27 000 forint adózónként — azért, hogy a piaci hitelköltségnél olcsóbban jussanak tőkéhez a kiválasztott exportőrök.
Amit látsz — és amit nem
A látható: az exportőr, aki kedvezményes kamattal jut hitelhez. A láthatatlan: az a 106 milliárd forint, amelyet minden szektorban adózó ember finanszíroz — beleértve azokat a vállalkozásokat is, amelyek exportálnak, de összehasonlítható állami hiteltámogatás nélkül versenyeznek.
Ellenvetés
"De az exportteljesítmény fontos a gazdaságnak — az állami hitelgarancia versenyképességet teremt."
Válasz
A kérdés nem az, hogy az export értékes-e, hanem hogy az adminisztrált kamat a legjobb módja-e a támogatásának. Egy szubvencionált hitelkamat elszakítja a tőke árát a tényleges kockázatától, és az erőforrásokat az állami preferenciák szerinti célokba tereli — nem feltétlenül oda, ahol a legtöbb értéket teremtenék. A meglévő hitelkeretek kifutnak; új, szubvencionált kötelezettség nem keletkezik.
Oszd meg, ha úgy gondolod, hogy az exportőröknek a piacon kellene versenyezniük, nem államilag szubvencionált kamattal.
Az elemző értékelése
Eximbank Zrt. kamatkiegyenlítése
Indoklás
Ez a sor az Eximbankon keresztül vezetett exporthitel kamatát támogatja. Hatósági kamatlábként nyújtott exporttámogatás — ugyanaz a rosszul árazott hitelmechanizmus, mint a háztartási hitelkonstrukcióknál, csak az exportőrökre alkalmazva.
Átállási mechanizmus
Fokozatos leépítés (3 év) megjelölve, érdemi kezelés az állami pénzintézeti fejezetben; a megkötött hitelek kifutnak, új támogatott vállalás nem indul.
Érintett csoportok
Az Eximbankon keresztül exporthitelt felvevő exportőr vállalkozások (a kamattámogatás megszűnésével piaci feltételek mellett kell finanszírozniuk magukat); az állami pénzintézet (portfóliókezelési alkalmazkodás szükséges); az általános adófizetők (a kamattámogatás terhe megszűnik a kifutás után).
Szabad Társadalom Intézet
Támogasd a független elemzéseket
Kutatásunk ingyenes, nyílt és nem szponzorált. Ha hasznosnak találod, segíts fenntartani.